摘要：本文通過傾向得分匹配模型(PSM)，利用A股上市公司2009-2014年相關(guān)數(shù)據(jù)，檢驗(yàn)“營改增”試點(diǎn)對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的微觀影響效應(yīng)，進(jìn)而從所有制和企業(yè)規(guī)模兩個(gè)視角將企業(yè)進(jìn)行分類，研究企業(yè)異質(zhì)背景下“營改增”試點(diǎn)影響企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的微觀效應(yīng)。建議借“營改增”結(jié)構(gòu)性減稅改革契機(jī)，進(jìn)一步落實(shí)全面減稅降費(fèi)政策，同時(shí)充分考慮企業(yè)異質(zhì)性特征，通過深化國有企業(yè)市場化改革和對(duì)不同規(guī)模企業(yè)實(shí)施差異性化減稅政策，激勵(lì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新以推動(dòng)新經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。
關(guān)鍵詞：營改增;企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新;企業(yè)異質(zhì);PSM模型
一、引言
隨著我國經(jīng)濟(jì)體量不斷增長和參與國際市場競爭不斷加深，技術(shù)創(chuàng)新對(duì)促進(jìn)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化顯得舉足輕重。企業(yè)創(chuàng)新必將成為打造經(jīng)濟(jì)核心競爭力不可或缺的重要基礎(chǔ)，為了激勵(lì)企業(yè)加大創(chuàng)新研發(fā)，減稅始終是重要的政策工具。營業(yè)稅改征增值稅，簡稱為“營改增”，是經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下中國結(jié)構(gòu)性改革的重要舉措，旨在破除服務(wù)業(yè)重復(fù)征稅的瓶頸，為服務(wù)業(yè)企業(yè)減稅減負(fù)，增強(qiáng)企業(yè)活力，提高服務(wù)效率。2011年，財(cái)政部、國家稅務(wù)總局聯(lián)合下發(fā)了“營改增”的試點(diǎn)方案，從2012年起，上海市率先在交通運(yùn)輸業(yè)和部分現(xiàn)代服務(wù)業(yè)開展?fàn)I業(yè)稅改征增值稅試點(diǎn)。此次結(jié)構(gòu)性減稅改革減稅規(guī)模空前，試點(diǎn)五年內(nèi)累計(jì)減稅規(guī)模近2萬億元，全面科學(xué)評(píng)估“營改增”結(jié)構(gòu)性減稅對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的影響具有重要意義。
技術(shù)創(chuàng)新和企業(yè)稅負(fù)是學(xué)者們?cè)谡哐芯恐谐掷m(xù)關(guān)注的兩個(gè)重要課題，稅收政策對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的影響分析在政策研究領(lǐng)域的關(guān)注度也越來越高，國內(nèi)外學(xué)者幾乎一致認(rèn)為過高的稅負(fù)會(huì)抑制企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新。Jaimovich等(2009)的研究表明，企業(yè)稅收增加后創(chuàng)新項(xiàng)目的稅后利潤下降，可能導(dǎo)致創(chuàng)新者減少對(duì)創(chuàng)新活動(dòng)的努力程度或改變資金的投資方向，從而影響總體創(chuàng)新績效[1]。稅收壓力不利于企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)，還可能會(huì)增加債務(wù)對(duì)公司的吸引力[2]，公司會(huì)利用稅盾效應(yīng)進(jìn)行避稅，這反過來又不利于公司的創(chuàng)新融資。Mukherjee(2017)還研究了一般公司所得稅對(duì)企業(yè)專利活動(dòng)和創(chuàng)新產(chǎn)品的影響，利用州級(jí)公司稅率的交錯(cuò)變化來表明稅收增加會(huì)減少未來的創(chuàng)新[3]。
減輕有研發(fā)投入的公司的稅負(fù)是激勵(lì)企業(yè)創(chuàng)新的財(cái)稅政策工具之一，研究減稅對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的影響主要集中于稅收優(yōu)惠政策的影響效應(yīng)，學(xué)者們普遍認(rèn)為稅收優(yōu)惠有利于增加企業(yè)的稅后利潤和減少投資的不確定性，在很大程度上確定了稅收優(yōu)惠對(duì)研發(fā)投資具有重大影響[4-5]。由于創(chuàng)新帶來的回報(bào)具有外部性，企業(yè)的創(chuàng)新回報(bào)與資金成本之間存在不對(duì)等的問題[6]，公共政策理論強(qiáng)調(diào)政府需要為企業(yè)創(chuàng)新提供激勵(lì)措施，彌補(bǔ)創(chuàng)新回報(bào)與創(chuàng)新支出之間的差距，以確保私人部門能夠在創(chuàng)新活動(dòng)上付出最大的努力[7]。此外，經(jīng)驗(yàn)證據(jù)表明，伴隨著稅收優(yōu)惠政策的影響，產(chǎn)品市場競爭、金融分析、金融發(fā)展、所有權(quán)結(jié)構(gòu)、勞動(dòng)法、企業(yè)規(guī)模也會(huì)影響企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新。
國內(nèi)對(duì)“營改增”和增值稅改革的影響效應(yīng)研究成果也較多，主要集中于以下兩個(gè)方面內(nèi)容：一是研究了“營改增”的減稅效應(yīng)[8-9],認(rèn)為“營改增”的減稅效應(yīng)與企業(yè)性質(zhì)、上下游產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)、企業(yè)的議價(jià)能力有關(guān);二是研究"營改增"的投資和分工效應(yīng)，申廣軍等(2016)認(rèn)為流轉(zhuǎn)稅減免有利于促進(jìn)企業(yè)增加固定資產(chǎn)投資[10],陳釗等(2016)發(fā)現(xiàn)制造業(yè)企業(yè)受益于“營改增”后逐步完整的抵扣鏈條，對(duì)外經(jīng)營生產(chǎn)性服務(wù)項(xiàng)目增加，分工效應(yīng)因此逐步體現(xiàn)[11],范子英等(2017)利用三重差分法(DDD)進(jìn)一步研究認(rèn)為“營改增”推動(dòng)了制造業(yè)服務(wù)外包、主輔分離以及服務(wù)業(yè)的跨地區(qū)分工與協(xié)作[12],劉建民等(2017)利用PSM-DID方法研究發(fā)現(xiàn)“營改增”試點(diǎn)對(duì)企業(yè)總投資水平有顯著的促進(jìn)作用，但是對(duì)于不同企業(yè)而言存在異質(zhì)性影響[13]。
許多企業(yè)從“營改增”結(jié)構(gòu)性減稅中得到了利好，稅負(fù)降低后擁有了更多的內(nèi)源融資資金，為了贏得更大的發(fā)展優(yōu)勢(shì)，企業(yè)會(huì)將更多的資金投入到技術(shù)創(chuàng)新上來，“營改增”改革很可能會(huì)對(duì)企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新具有促進(jìn)效應(yīng)。學(xué)界關(guān)于“營改增”影響企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的研究成果并不多見，孫正(2016)認(rèn)為“營改增”對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化產(chǎn)生了積極的影響[14]，同時(shí)通過激發(fā)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新投入來提高服務(wù)業(yè)的資本配置效率[15]，龔強(qiáng)等(2016)的研究發(fā)現(xiàn)“營改增”短期能夠降低企業(yè)稅負(fù)，長期有利于促進(jìn)萬眾創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級(jí)[16]，孫吉樂(2017)以研發(fā)和技術(shù)服務(wù)業(yè)、信息技術(shù)服務(wù)業(yè)兩類行業(yè)為研究對(duì)象，發(fā)現(xiàn)“營改增”在短期內(nèi)對(duì)企業(yè)研發(fā)的作用效果并不顯著[17]，王桂軍等(2018)認(rèn)為“營改增”政策降低了制造業(yè)企業(yè)自主創(chuàng)新意愿，但是提高了企業(yè)的技術(shù)引進(jìn)水平[18]。當(dāng)前關(guān)于“營改增”對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的效應(yīng)研究還存在不足：一是重視定性研究而忽略了定量研究;二是選擇特定行業(yè)作為分析對(duì)象，對(duì)政策效應(yīng)的評(píng)估不夠全面;三是沒有考慮企業(yè)異質(zhì)性會(huì)導(dǎo)致影響效應(yīng)的不同;四是在研究方法上大部分采用了雙重差分模型(簡稱DID)來考察“營改增”的政策效應(yīng)，但并未特別關(guān)注該方法適用的假設(shè)條件而造成內(nèi)生性問題處理不恰當(dāng)?shù)葐栴}。本文將嘗試在以下兩個(gè)方面進(jìn)行創(chuàng)新:(1)利用A股上市公司2009-2014年相關(guān)數(shù)據(jù)，通過傾向得分匹配模型(PSM)，檢驗(yàn)“營改增”試點(diǎn)對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的微觀影響效應(yīng);(2)從所有制和企業(yè)規(guī)模兩個(gè)視角將企業(yè)進(jìn)行分類，研究企業(yè)異質(zhì)背景下“營改增”試點(diǎn)影響企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的微觀效應(yīng)，以期得到更為完整的分析。
二、理論分析與研究假設(shè)
由于信息不對(duì)稱、不確定性強(qiáng)等問題，企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新投入主要依賴于內(nèi)部資金，很難從外部市場獲得。在“營改增”的政策紅利下，服務(wù)業(yè)企業(yè)經(jīng)營績效的提高會(huì)進(jìn)一步地緩解技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)面臨的資金約束，企業(yè)將有更多的資金進(jìn)行技術(shù)研發(fā)。盡管在適用稅率上“營改增”試點(diǎn)企業(yè)似乎沒有得到政策優(yōu)惠，但相比于此前以營業(yè)額為稅基全額征稅，“營改增”后僅對(duì)增值額征稅，稅基大幅降低，同時(shí)，“營改增”允許服務(wù)業(yè)外購材料、設(shè)備、服務(wù)承擔(dān)的進(jìn)項(xiàng)增值稅在服務(wù)銷項(xiàng)增值稅中抵扣，避免了服務(wù)業(yè)企業(yè)與上游企業(yè)之間的重復(fù)征稅，“營改增”還將抵扣范圍擴(kuò)大到專利技術(shù)、非專利技術(shù)等無形資產(chǎn)，對(duì)企業(yè)提供技術(shù)轉(zhuǎn)讓、開發(fā)、咨詢等服務(wù)免征增值稅，這樣也可以減輕“營改增”企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)。
從改革實(shí)施情況來看，2012-2017年“營改增”減稅成效顯著，不僅直接降低了企業(yè)稅收負(fù)擔(dān)，而且能夠助推供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新可能會(huì)產(chǎn)生激勵(lì)效應(yīng)，因此本文提出假設(shè)1：“營改增”能夠促進(jìn)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新。具體而言，相對(duì)于沒有納入“營改增”試點(diǎn)范圍的企業(yè)，試點(diǎn)企業(yè)的創(chuàng)新投入增加;但因?yàn)閯?chuàng)新活動(dòng)的效果一般具有時(shí)滯性，試點(diǎn)企業(yè)的創(chuàng)新產(chǎn)出變化不明顯。
在“營改增”這樣一個(gè)良好的市場環(huán)境下，企業(yè)管理者會(huì)更傾向于做出增加創(chuàng)新投入的經(jīng)營決策，尤其是非國有企業(yè)，相對(duì)于國有企業(yè)，其本身資金實(shí)力有限，同時(shí)在融資方面又面臨嚴(yán)重的“金融歧視”，這就使得非國有企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)所需資金無法得到可靠的保障。
余明桂等(2016)研究認(rèn)為政府對(duì)信貸直接干預(yù)和通過簡單判斷的補(bǔ)貼扶持[19]，裁量空間比較自由不受約束，可能誘導(dǎo)尋租活動(dòng)，民營企業(yè)在項(xiàng)目資格審批等方面又常受到政策歧視，使得民營企業(yè)缺乏發(fā)展機(jī)會(huì)，企業(yè)創(chuàng)新激勵(lì)受到限制。所以，在“營改增”政策效應(yīng)下，非國有企業(yè)的資金壓力有所減輕，更可能增加創(chuàng)新投入以獲得長期利益。綜上分析，本文提出假設(shè)2：相對(duì)于國有企業(yè)，“營改增”對(duì)非國有企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的促進(jìn)作用更為明顯。
此外，企業(yè)的規(guī)模存在差別，大型企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈中更具有話語權(quán)，其議價(jià)能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于中小型企業(yè)，在“營改增”試點(diǎn)中，大型企業(yè)能夠利用其在產(chǎn)業(yè)鏈中的地位將增值稅順利轉(zhuǎn)嫁給下游，同時(shí)壓低上游企業(yè)的進(jìn)項(xiàng)價(jià)格，能夠充分享受“營改增”帶來的減稅紅利，而中小型企業(yè)的議價(jià)能力相對(duì)較弱，很大程度上是價(jià)格接受者，“營改增”試點(diǎn)企業(yè)繳納的增值稅不一定能夠?qū)崿F(xiàn)完全轉(zhuǎn)嫁，因此他們獲得減稅紅利就大打折扣。由于企業(yè)減稅幅度的差異對(duì)企業(yè)財(cái)力的影響不同，進(jìn)而可能影響到企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新。
大型企業(yè)具有成立時(shí)間久、經(jīng)驗(yàn)豐富、信息渠道廣、融資途徑多等優(yōu)勢(shì)，因而能夠較快地根據(jù)減稅情況調(diào)整預(yù)期并增加創(chuàng)新投入。相比而言，小微企業(yè)雖然具有生機(jī)活力，但是也更容易受到外在沖擊的影響，缺乏可以幫助自身及時(shí)調(diào)整投資行為的規(guī)模經(jīng)濟(jì)或范圍經(jīng)濟(jì)的優(yōu)勢(shì)。大型企業(yè)和中小型企業(yè)都會(huì)在“營改增”政策影響下根據(jù)預(yù)期來調(diào)整自己的投資行為，大型企業(yè)因能夠比中小型企業(yè)享受到更加明顯的減稅紅利，因此更傾向于增加創(chuàng)新投入。根據(jù)企業(yè)規(guī)模不同，本文進(jìn)一步提出假設(shè)3：相對(duì)于中小型企業(yè)，“營改增”對(duì)大型企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的激勵(lì)效果更為顯著。
三、研究設(shè)計(jì)
1?模型設(shè)定
“營改增”試點(diǎn)相當(dāng)于一個(gè)準(zhǔn)自然實(shí)驗(yàn)，“營改增”試點(diǎn)并非一個(gè)具有完全外生性的政策沖擊，因?yàn)?ldquo;營改增”并不是隨機(jī)選擇試點(diǎn)城市。比如第一個(gè)試點(diǎn)城市——上海，上海的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和制度環(huán)境在全國各城市中居于前列，上海企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新水平也比大部分其他城市要高，因此不能簡單地使用OLS方法或者雙重差分法來對(duì)比試點(diǎn)城市與非試點(diǎn)城市企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的差異。為了避免內(nèi)生性問題，文章采取傾向得分匹配法(PSM)來估計(jì)“營改增”政策效果，其思路是將試點(diǎn)組企業(yè)和對(duì)照組企業(yè)根據(jù)多維度個(gè)體特征進(jìn)行匹配后，再度量“營改增”試點(diǎn)對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的影響效應(yīng)，對(duì)實(shí)際效應(yīng)能夠進(jìn)行較為客觀和科學(xué)的評(píng)估。
本文借鑒MichaelFaulkender(2010)[20]和YujunLian(2011)[21]的方法，應(yīng)用PSM方法和Bootstrap方法來解決樣本選擇偏差問題和內(nèi)生性問題。為了驗(yàn)證文章所提出的假設(shè)，本文將樣本分類為試點(diǎn)組和對(duì)照組：試點(diǎn)組為實(shí)施“營改增”試點(diǎn)的企業(yè)，對(duì)照組則為沒有實(shí)施“營改增”試點(diǎn)的企業(yè)。為了控制樣本選擇偏差，文章對(duì)試點(diǎn)組企業(yè)和對(duì)照組企業(yè)多維度個(gè)體特征進(jìn)行Logit回歸，獲得試點(diǎn)組和對(duì)照組企業(yè)個(gè)體特征在多維度上的傾向得分值(P_score)，保留傾向得分值較為相近的樣本，最終通過對(duì)比試點(diǎn)組與對(duì)照組來獲得兩者在技術(shù)創(chuàng)新上的差異。
通過以上Logit模型計(jì)算得到的傾向得分值(P_score)是匹配依據(jù)，傾向得分值p(X)是連續(xù)的變量，可根據(jù)p(X)對(duì)樣本進(jìn)行最近鄰匹配、半徑匹配或核匹配。本文首先采用的是使用最為廣泛的最近鄰匹配方法，隨后再使用半徑匹配與核匹配方法來進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)。最近匹配法(nearestneighbormatching)的原理是根據(jù)試點(diǎn)組企業(yè)的傾向得分值搜索與其傾向得分值最接近的對(duì)照組企業(yè)來完成匹配，Pi和Pj分別代表試點(diǎn)組企業(yè)i(即加入“營改增”試點(diǎn)的企業(yè))與對(duì)照組企業(yè)j(即沒有加入“營改增”試點(diǎn)的企業(yè))的傾向得分值，同時(shí)讓D(i)表示與試點(diǎn)組企業(yè)i之匹配的控制組企業(yè)的集合。
匹配后需要進(jìn)一步度量“營改增”試點(diǎn)對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的影響效應(yīng)，在PSM方法中稱為平均處理效應(yīng)(ATT)。匹配后的每一對(duì)公司的個(gè)體特征都非常相似，如果僅僅通過上述的個(gè)體特征向量X已經(jīng)不能分辨某一企業(yè)是屬于試點(diǎn)組還是對(duì)照組。在試點(diǎn)組與對(duì)照組個(gè)體特征趨同的條件下，研究“營改增”試點(diǎn)對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的影響效應(yīng)則能得到更為純粹的結(jié)果。平均處理效應(yīng)(ATT)即為試點(diǎn)組相對(duì)于對(duì)照組的企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新差異，即試點(diǎn)組在實(shí)施“營改增”試點(diǎn)后的技術(shù)創(chuàng)新相對(duì)其潛在技術(shù)創(chuàng)新的差異。
2?數(shù)據(jù)來源
我國“營改增”試點(diǎn)是從2012年1月起開始，2016年5月在全國范圍全面實(shí)施。考慮到2014年“營改增”已經(jīng)在地域上擴(kuò)大至全國范圍，雖然沒有在所有相關(guān)行業(yè)全面鋪開，但是每個(gè)省份的企業(yè)會(huì)直接或間接地受“營改增”的影響，會(huì)導(dǎo)致2014以后試點(diǎn)組與對(duì)照組的界限變得并不清晰。因此，為了保證對(duì)照組能夠不受“營改增”政策的影響，本文樣本的時(shí)間維度選擇在2014年截止。
數(shù)據(jù)來源于2009-2014年A股上市公司數(shù)據(jù)，取自國泰安數(shù)據(jù)庫(CSMAR)和萬德數(shù)據(jù)庫(Wind)。此外，文章刪除金融業(yè)公司、*ST公司、資不抵債的公司，文中連續(xù)性變量進(jìn)行了縮尾處理(winsor2)，最終保留了4859個(gè)公司-年度觀測(cè)值，其中588個(gè)公司-年度觀測(cè)值是試點(diǎn)組樣本，其余4271個(gè)公司-年度觀測(cè)值是對(duì)照組樣本。
3?變量度量
企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新，即本文的被解釋變量，可以從技術(shù)創(chuàng)新投入和技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)出兩個(gè)方面來進(jìn)行度量。一是創(chuàng)新投入，選取研發(fā)支出規(guī)模和研發(fā)支出強(qiáng)度兩個(gè)指標(biāo)，參照Wahal和McConnell(2000)的做法[22]，研發(fā)支出規(guī)模用企業(yè)的研發(fā)支出的自然對(duì)數(shù)(lnResearch)來度量，研發(fā)支出強(qiáng)度(Researchrate)用研發(fā)支出與營業(yè)收入的比值來度量;二是企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)出選取專利產(chǎn)出規(guī)模和專利產(chǎn)出質(zhì)量兩個(gè)指標(biāo)，借鑒學(xué)界的一般做法[23-24]，選取企業(yè)的專利申請(qǐng)總數(shù)量(lnPatent)來度量企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)出總規(guī)模，以及企業(yè)發(fā)明專利(lnInvention)來度量企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量。由各個(gè)變量的標(biāo)準(zhǔn)差可以看出，資產(chǎn)負(fù)債率(LEV)、資產(chǎn)收益率(ROA)、利潤率(profit)、上市年限(age)等變量在不同企業(yè)間的差異性非常明顯，這些指標(biāo)與企業(yè)的盈利能力高度相關(guān)，從而也會(huì)影響企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新資金投入。
四、計(jì)量結(jié)果與分析
在估計(jì)政策效應(yīng)之前，本文首先將試點(diǎn)組和對(duì)照組樣本進(jìn)行了匹配，具體做法是：運(yùn)用Logit模型對(duì)式(2)進(jìn)行了回歸，將表2的匹配變量逐步回歸后會(huì)篩選出顯著影響系數(shù)的個(gè)體特征變量[25]。Logit模型回歸結(jié)果的Pseudo-R2和AUC值分別為0?321和0?875，說明模型擬合效果較好。
接著，我們利用Logit模型篩選出的顯著匹配變量來計(jì)算傾向得分值(PropensityScore)，再根據(jù)傾向得分值對(duì)樣本匹配，匹配后的試點(diǎn)組和對(duì)照組核密度函數(shù)非常接近，表明兩組變量的個(gè)體特征差異很小，可以進(jìn)一步分析“營改增”對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的影響效應(yīng)。
1?“營改增”試點(diǎn)對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的影響效應(yīng)分析
(1)全樣本PSM下“營改增”試點(diǎn)對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的影響效應(yīng)
對(duì)全樣本的試點(diǎn)組和對(duì)照組配對(duì)后，將“營改增”試點(diǎn)對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的影響效應(yīng)，即全樣本PSM的平均處理效應(yīng)(ATT)進(jìn)行了估計(jì)。從“營改增”對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新投入來看，研發(fā)支出規(guī)模(lnResearch)、研發(fā)支出強(qiáng)度(Researchrate)兩個(gè)變量在匹配后的ATT值為正，分別為0?273和3?739，其t值均通過了1%的顯著性檢驗(yàn)，說明匹配后的試點(diǎn)組比對(duì)照組有明顯的激勵(lì)效應(yīng)，即“營改增”試點(diǎn)顯著促進(jìn)了企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新投入。
從“營改增”對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)出來看，專利產(chǎn)出規(guī)模(lnPatent)在匹配后的ATT值沒有通過顯著性檢驗(yàn)，說明“營改增”試點(diǎn)對(duì)專利產(chǎn)出規(guī)模的影響暫不明顯，但是專利產(chǎn)出質(zhì)量(lnInvention)在匹配后的ATT值在1%水平下顯著為正，說明“營改增”試點(diǎn)對(duì)企業(yè)專利產(chǎn)出質(zhì)量存在明顯的促進(jìn)作用。
(2)所有權(quán)性質(zhì)差異下“營改增”試點(diǎn)對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的影響效應(yīng)
當(dāng)企業(yè)的所有權(quán)性質(zhì)不同時(shí)，“營改增”試點(diǎn)對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的影響效應(yīng)明顯不同，國有企業(yè)和非國有企業(yè)的估計(jì)結(jié)果如表5所示。A組樣本均為國有企業(yè)，國有企業(yè)匹配后的ATT值的t統(tǒng)計(jì)量都不顯著，說明國有企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新受“營改增”的影響并不明顯。
與A組相對(duì)應(yīng)，B組樣本均為非國有企業(yè)，非國有企業(yè)匹配后其研發(fā)支出規(guī)模(lnResearch)、研發(fā)支出強(qiáng)度(Researchrate)、專利產(chǎn)出質(zhì)量(lnInvention)的ATT值分別為0?363、4?106、0?410，且都通過了1%的顯著性檢驗(yàn)，意味著“營改增”試點(diǎn)對(duì)非國有企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新有著十分顯著的拉動(dòng)效應(yīng)，其原因是非國有企業(yè)相對(duì)于國有企業(yè)面臨更大的融資約束，對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新投入的態(tài)度較為謹(jǐn)慎，“營改增”的減稅效應(yīng)降低了他們的創(chuàng)新投入成本，因此反應(yīng)較為明顯。
(3)企業(yè)規(guī)模差異下“營改增”試點(diǎn)對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的影響效應(yīng)
企業(yè)規(guī)模有大有小，不同規(guī)模企業(yè)對(duì)“營改增”試點(diǎn)的反應(yīng)也存在差異。從表6的估計(jì)結(jié)果可以看出，“營改增”試點(diǎn)對(duì)不同規(guī)模企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的影響存在明顯的“馬太效應(yīng)”，即“營改增”試點(diǎn)對(duì)大型企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的促進(jìn)作用較大，而對(duì)中小型企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新沒有明顯的激勵(lì)效果，在創(chuàng)新影響方面呈現(xiàn)出“強(qiáng)者愈強(qiáng)、弱者愈弱”的情形。A組大型企業(yè)匹配后的估計(jì)結(jié)果顯示，大型企業(yè)匹配后其研發(fā)支出規(guī)模(lnResearch)、研發(fā)支出強(qiáng)度(Researchrate)、專利產(chǎn)出質(zhì)量(lnInvention)的ATT值分別為0?285、4?268、0?320，分別通過了1%、1%、5%的著性檢驗(yàn)，說明“營改增”試點(diǎn)對(duì)大型企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新有著十分顯著的促進(jìn)效應(yīng)。
反觀B組的中小型企業(yè)，匹配后的ATT值均沒有通過顯著性檢驗(yàn)，說明中小型企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新并沒有因?yàn)?ldquo;營改增”試點(diǎn)而有所加強(qiáng)。究其原因，是因?yàn)楸疚难芯康氖?ldquo;營改增”實(shí)施初期的政策效應(yīng)，“營改增”試點(diǎn)是一種結(jié)構(gòu)性減稅政策，而非全面減稅政策，短期來看，大型企業(yè)因?yàn)樯嫌尾少徍贤?guī)范，進(jìn)項(xiàng)抵扣增加，稅負(fù)下降，為技術(shù)創(chuàng)新投入帶來更多的資金來源，而中小型企業(yè)因?yàn)槎悇?wù)漏洞，較少或者沒有拿到進(jìn)項(xiàng)抵扣，稅負(fù)反而可能增加，這對(duì)其創(chuàng)新投入帶來更為緊張的資金約束，從而技術(shù)創(chuàng)新在短期內(nèi)沒有得到加強(qiáng)。
2?穩(wěn)健性檢驗(yàn)
本研究采用半徑匹配方法(radiusmatching)和核匹配方法(kernelmatching)代替最近鄰匹配方法，對(duì)“營改增”試點(diǎn)對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的影響效應(yīng)重新進(jìn)行檢驗(yàn)。表7是基于全樣本的半徑匹配和核匹配估計(jì)結(jié)果，無論是半徑匹配估計(jì)結(jié)果還是核匹配估計(jì)結(jié)果，研發(fā)支出規(guī)模(lnResearch)、研發(fā)支出強(qiáng)度(Researchrate)、專利產(chǎn)出質(zhì)量(lnInvention)三個(gè)變量在匹配后的ATT值為正，且都通過了顯著性檢驗(yàn)，說明“營改增”試點(diǎn)對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新存在明顯的促進(jìn)作用。
對(duì)于A組國有企業(yè)而言，半徑匹配和核匹配的估計(jì)結(jié)果均不顯著;對(duì)于B組非國有企業(yè)而言，無論是半徑匹配還是核匹配，研發(fā)支出規(guī)模(lnResearch)、研發(fā)支出強(qiáng)度(Researchrate)、專利產(chǎn)出質(zhì)量(lnInvention)三個(gè)變量在匹配后的ATT值都顯著為正。
對(duì)于A組大型企業(yè)而言，無論是半徑匹配還是核匹配，研發(fā)支出規(guī)模(lnResearch)、研發(fā)支出強(qiáng)度(Researchrate)、專利產(chǎn)出質(zhì)量(lnInvention)三個(gè)變量在匹配后的ATT值都顯著為正;對(duì)于B組中小型企業(yè)而言，半徑匹配和核匹配的估計(jì)結(jié)果均不顯著。這與表6的結(jié)果一致，基于不同規(guī)模企業(yè)的檢驗(yàn)結(jié)果也是非常穩(wěn)健的。
五、結(jié)論與啟示
本文發(fā)現(xiàn)“營改增”顯著地促進(jìn)了企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新，對(duì)企業(yè)研發(fā)支出規(guī)模、研發(fā)支出強(qiáng)度、專利產(chǎn)出質(zhì)量都有明顯的激勵(lì)作用。但是，“營改增”對(duì)不同企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的影響也存在差異性，一是“營改增”促進(jìn)了非國有企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新，但對(duì)國有企業(yè)的影響不顯著;二是拉動(dòng)了大型企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新，而對(duì)中小型企業(yè)沒有明顯的激勵(lì)效果，在創(chuàng)新影響方面呈現(xiàn)出“強(qiáng)者愈強(qiáng)、弱者愈弱”的情形。本文通過用半徑匹配和核匹配估計(jì)方法對(duì)以上結(jié)果做了穩(wěn)健性檢驗(yàn)，計(jì)量結(jié)果與以上結(jié)果一致。“營改增”不僅為企業(yè)減輕了稅負(fù)，而且為企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新優(yōu)化了稅收營商環(huán)境，但是通過研究“營改增”對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的影響，今后在激勵(lì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新上還需要關(guān)注以下幾個(gè)方面的問題：
第一，進(jìn)一步落實(shí)全面減稅降費(fèi)政策，激勵(lì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新以推動(dòng)新經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。合理的稅負(fù)是各類創(chuàng)新得以萌發(fā)的重要條件，因?yàn)槌林氐亩愗?fù)會(huì)抑制創(chuàng)新。“營改增”是結(jié)構(gòu)性減稅政策而非全面性減稅政策，帶來的減稅效應(yīng)是有限的。應(yīng)借“營改增”契機(jī)繼續(xù)推進(jìn)全面減稅降費(fèi)，堅(jiān)持全國一盤棋，中央統(tǒng)籌全國財(cái)政收支的可承受范圍，針對(duì)全國企業(yè)出臺(tái)普惠性減稅降費(fèi)措施，各地方再根據(jù)本地區(qū)財(cái)政狀況、政府債務(wù)負(fù)擔(dān)等綜合考量出臺(tái)適合本地區(qū)配套措施。這樣“整體+部分”的改革網(wǎng)絡(luò)能夠最大限度發(fā)揮“減稅降費(fèi)”改革合力，全面激發(fā)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的積極性，充分發(fā)揮企業(yè)在發(fā)展新經(jīng)濟(jì)、培育新動(dòng)能的基礎(chǔ)作用。
第二，營改增的政策效應(yīng)在不同類型企業(yè)之間存在差異。因此在制定政策時(shí)，相關(guān)部門需要考慮企業(yè)特性，針對(duì)不同類型的產(chǎn)業(yè)和微觀個(gè)體采取不同的政策，切忌一刀切政策。
首先，消除非國有企業(yè)在信貸、市場進(jìn)入和融資等方面的歧視，加強(qiáng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)。非國有企業(yè)因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高、研發(fā)創(chuàng)新空間大，對(duì)政府的減稅政策和財(cái)政補(bǔ)貼甚為關(guān)注，因此一旦有關(guān)于技術(shù)創(chuàng)新的減稅降費(fèi)或者稅收優(yōu)惠時(shí)，非國有企業(yè)收到的財(cái)稅激勵(lì)作用更為明顯，從而不斷提高其研發(fā)投入和創(chuàng)新水平。因此，在推動(dòng)“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”過程中，應(yīng)該在國有企業(yè)充分引入市場競爭機(jī)制，使國有企業(yè)對(duì)相關(guān)政策的敏感度不斷提高。
其次，根據(jù)企業(yè)規(guī)模大小實(shí)施差異化減稅政策，促進(jìn)中小型企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力的提升。通過“營改增”的影響效應(yīng)可知，盈利能力強(qiáng)且財(cái)務(wù)核算規(guī)范的大型企業(yè)從“營改增”中受益較大，而對(duì)于財(cái)務(wù)核算不健全且盈利能力較弱的中小企業(yè)而言，則難以享受到相應(yīng)紅利，這樣形成“馬太效應(yīng)”，這導(dǎo)致中小企業(yè)更多依賴從外部引進(jìn)技術(shù)，抑制了企業(yè)自主創(chuàng)新能力。此外，中小企業(yè)尤其是小微企業(yè)由于自身實(shí)力弱，研發(fā)資金實(shí)力不夠，減稅政策對(duì)其研發(fā)投入的正向激勵(lì)較大，因此大多數(shù)中小型企業(yè)對(duì)減稅降費(fèi)或稅收優(yōu)惠更為敏感，支持企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的減稅政策應(yīng)首先針對(duì)規(guī)模較小、研發(fā)實(shí)力不足的科技創(chuàng)新型企業(yè)，對(duì)不同規(guī)模的企業(yè)實(shí)施不同的減稅政策，解決減稅政策在企業(yè)之間存在的不平衡和不充分的問題。
第三，豐富激勵(lì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新稅收政策的類型。在英國、德國等國家，稅前扣除、直接抵免、現(xiàn)金返還等激勵(lì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的政策類型較為豐富，更加符合高新科技、裝備制造、物流服務(wù)等多樣化的經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要，可以參考德國和英國的做法，一是在東部沿海地區(qū)和西部欠發(fā)達(dá)地區(qū)試點(diǎn)企業(yè)研發(fā)費(fèi)用直接抵扣企業(yè)所得稅的優(yōu)惠政策，以及稅前加計(jì)扣除政策“并行”改革;二是要有針對(duì)性的調(diào)整稅收政策權(quán)重，對(duì)高新技術(shù)企業(yè)采取以研發(fā)費(fèi)用稅收直接抵免政策為主、稅前加計(jì)扣除為輔的措施，對(duì)其他普通企業(yè)以加計(jì)扣除政策為主，稅收直接抵免為輔。
會(huì)計(jì)師評(píng)職論文：新會(huì)計(jì)制度下財(cái)務(wù)管理模式探討
摘要：財(cái)務(wù)管理是基于統(tǒng)一整體目標(biāo)背景下，以資產(chǎn)購置、資本融通以及經(jīng)營過程中的現(xiàn)金流量為對(duì)象予以的全面性、合理性的分析和控制，并在此前提下實(shí)施的利益分配和管理活動(dòng)。就企業(yè)而言，財(cái)務(wù)管理在企業(yè)中都有著至關(guān)重要的作用，屬于經(jīng)濟(jì)管理工作的范疇，是推動(dòng)我國企業(yè)發(fā)展水平持續(xù)提升的重要路徑。在新會(huì)計(jì)制度出臺(tái)與推行的背景下，企業(yè)財(cái)務(wù)管理模式變革勢(shì)在必行。本文主要就新會(huì)計(jì)制度下財(cái)務(wù)管理模式予以討論。
相關(guān)閱讀
